Oportunidades de investimento em 2022: ações nos EUA

À medida que 2022 avança, as perspetivas de crescimento económico continuam a diminuir. A crise de energia e abastecimento, a guerra na Ucrânia e os níveis históricos de inflação em todo o mundo ameaçam atrasar a recuperação após a pandemia de COVID-19, pelo menos até 2023. Por isso, muitos investidores relutam em investir algum valor. No entanto, nestes tempos adversos também surgem oportunidades de investimento. É o caso das ações nos EUA.

A distância geográfica e sociopolítica dos EUA face à Europa permite que estes fiquem longe da volatilidade da linha de frente de batalha no conflito entre Rússia e Ucrânia. E, embora os efeitos adversos da crise energética e da inflação também se tenham espalhado pelo país norte-americano, as suas previsões económicas são menos catastróficas do que noutras partes do globo. Segundo o FMI (Fundo Monetário Internacional), a economia norte-americana vai crescer 2,9% ao longo deste ano.

Ações nos EUA: duas estratégias de investimento

Por todas essas razões, as ações nos EUA representam um veículo de investimento bastante lucrativo, conforme destacado pelos especialistas da Fidelity International. Mas, como investir em ações no país norte-americano? Desde a gestora global de fundos explicam que existem, atualmente, duas estratégias diferentes — mas, ao mesmo tempo, complementares.

Estratégia value

A primeira é uma estratégia de valor, que poderíamos descrever como mais tradicional, e que se baseia fundamentalmente em três dados contextuais:

• Primeiro, “o cenário para a economia dos EUA continua robusto. As suas empresas não financeiras possuem balanços sólidos e um alto nível de liquidez. Portanto, estão bem posicionadas para cumprir os seus planos de gastos de capital, apesar das pressões inflacionárias. Quanto aos consumidores, encontram-se com níveis historicamente elevados de poupança. Como consequência das economias acumuladas durante a pandemia e das verificações de estímulo económico promovidas pela Casa Branca”, diz Pilar García-Germán, diretora associada de vendas da Fidelity International.

• Em segundo lugar, e de acordo com as previsões, “em 2022 está a inverter-se a situação dos últimos 15 anos, em que as empresas com perfil de valor tiveram um desempenho pior do que aquelas com crescimento. Acreditamos que essa tendência continuará, pois há muitas empresas de alta qualidade que estão a negociar bem abaixo do seu valor intrínseco, mas têm fortes ventos a favor que impulsionarão os seus modelos de negócios e, portanto, terão um desempenho superior no longo prazo”.

• E em terceiro lugar, “devemos enfatizar que o desempenho das empresas de valor não está correlacionado com a evolução das taxas de juro. Alguns players do mercado sugerem que períodos inflacionários são prejudiciais ao desempenho de empresas com viés value, mas na Fidelity discordamos: historicamente não tem sido assim e não esperamos que isso mude no futuro”, clarifica Garcia-German.

Estratégia baseada em dividendos sustentáveis

A segunda estratégia é igualmente atrativa, apoiada também em dois fatores que devem ser fundamentais nas carteiras, tendo em conta o atual cenário de incerteza e volatilidade. “Estamos a falar de unir empresas de qualidade com o pagamento de dividendos sustentáveis”, defende Domingo Barroso, Diretor de Vendas de ETFs/Indexados Iberia da Fidelity International.

Além disso, insiste Barroso, “num ambiente inflacionário como o atual, empresas de qualidade (com balanços sólidos e poder de precificação) que distribuem dividendos sustentáveis ​​têm uma proporção maior do seu valor dominada por ganhos atuais e menor volatilidade. Portanto, podem proteger-nos contra a inflação e superar os índices tradicionais de Rentabilidade/Risco. Mas sempre e quando, e isso é essencial, a estratégia que utilizamos inclui apenas as empresas da mais alta qualidade. Ou seja, aquelas com capacidade de aumentar os seus dividendos de forma sustentável ao longo do tempo.”