NOF, ou necessidades operacionais de fundos, referem-se ao valor necessário para manter os investimentos dos ativos atuais. Nesse sentido, todas as empresas desenvolvem o seu ciclo produtivo com base nas NOF, critério de controlo que, por sua vez, é influenciado pelos stocks, empréstimos a clientes e necessidades básicas de caixa.
Sendo parcos, a melhor forma de definir as NOF é como o investimento necessário para que a iniciativa continue a produzir produtos ou a prestar serviços, delimitados dentro de um prazo — o chamado Período Médio de Maturação.
Embora seja separado da estratégia financeira de uma empresa em alguns casos, a verdade é que este conceito é de grande importância em termos de gestão e está longe de ser um parâmetro de controlo meramente associado ao ciclo operacional e às necessidades operacionais. Empresas com um certo histórico estão familiarizadas com a importância de auditar as NOF corretamente. Na verdade, é uma parte importante da gestão de tesouraria, cujos efeitos positivos são sentidos ao longo da vida de uma organização.
Os ativos que condicionam as NOF são os seguintes:
– As existências:
Uma empresa deve garantir um nível de stock suficiente para manter as atividades de produção operacionais, bem como um produto em andamento e mercadoria pronta para venda.
– Os créditos do cliente:
Na maioria dos setores, os clientes ou intermediários não pagam pela mercadoria no momento em que a recebem. Assim, a previsão de caixa deve levar em conta a escassez de liquidez apesar do saldo positivo.
– As necessidades de caixa:
Da mesma forma, as organizações precisam de enfrentar pagamentos de vários tipos para continuar a operar. Portanto, um valor estimado de reserva deve ser provisionado para cobrir essas despesas, que podem ser variáveis ou fixas.
Esses três ativos, que variam de acordo com o setor específico e a estratégia financeira de cada organização, devem ser estimados separadamente e deve ser aplicada uma monitorização constante para suportar as previsões de caixa.
As fases do ciclo de exploração são as seguintes:
– A fase de armazenamento de matérias-primas ou componentes. Estes são mantidos num armazém e fazem parte dos inventários, cujo valor pode ser calculado ao custo ou ao preço de aquisição.
– A fase de fabricação: as matérias-primas são convertidas noutra coisa, derivando os custos de mão de obra, por exemplo. O seu consumo é entendido como um custo associado ao produto.
– A fase de vendas: os produtos acabados estão prontos para venda. Para valorizá-los corretamente, estão incluídos os custos acima mencionados, associados à produção e armazenamento.
– A fase de coleta: é o período entre a venda e a coleta do produto. Muitas empresas com demasiado dinheiro na rua tiveram que encontrar financiamento externo com urgência para evitar que as suas operações parassem, apesar de estarem cobertas a longo prazo.
Além disso, é necessário considerar o prazo médio de pagamento aos fornecedores, que é o tempo decorrido desde o fornecimento da matéria-prima para a produção até à efetivação do pagamento às empresas responsáveis pelo fornecimento. Alguns estudos também incluem o período de medição entre o ciclo operacional e o ciclo operacional. Este seria, portanto, o melhor momento para realizar o cálculo das necessidades operacionais de fundos.
Para calculá-los, a seção a seguir oferece a fórmula e deixa alguns esclarecimentos sobre a sua aplicação nas empresas. Algumas vantagens de ser rigoroso neste ponto também são detalhadas, uma vez que as NOF têm um valor estratégico agregado em termos de previsão de caixa.
NOF = Stocks + Clientes + Caixa – Recursos espontâneos
Para fazer os cálculos adequadamente, deve-se levar em conta a seguinte premissa: as NOF integram os investimentos líquidos exigidos por uma empresa para os seus ativos operacionais atuais, de forma a manter as suas operações diárias em funcionamento, após subtrair os financiamentos espontâneos.
Uma das vantagens mais marcantes de calcular corretamente as NOF, e integrar os resultados nas informações necessárias para decidir, é que não é necessário que nenhuma empresa recorra a fontes externas de financiamento. O custo deste tipo de produtos de crédito, digamos de urgência, é muito superior ao dos canais habituais de financiamento regular, como as linhas de desconto.
Em suma, a correta estimativa das necessidades operacionais de fundos pode fazer a diferença entre uma empresa capaz de fazer face às exigências económicas derivadas da sua atividade com solvabilidade e outra que não consegue continuar a produzir, apesar dos créditos a clientes serem favoráveis.
